中信证券：全年GDP增速5.5%以上仍是大概率事件
中信证券4月19日发布研报指出，二季度预计经济维持弱运行，增速略有回升，下半年有望明显复苏。GDP总量和重要性逐季提升，下半年稳则全年目标达成无虞。从全年四个季度来看，GDP份额逐季走高，以2018-2019年两年平均水平来看，GDP份额越往后越重要，因此下半年如没有疫情冲击、经济好转，全年GDP增速5.5%以上仍是大概率事件。
二季度预计经济维持弱运行，节奏上5、6月逐步复苏
4月以来，国内疫情形势仍复杂严峻，新增确诊和无症状感染者数量高位运行，但随着4月以来政府集中资源管控疫情，新一轮疫情有望逐步触顶回落，4月16日，上海市经信委发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引（第一版）》，旨在有力有序有效推动企业复工复产，保障产业链供应链安全稳定，初步预计二季度内的5、6月经济有望呈现复苏态势。但整体二季度经济因4月疫情拖累，预计增长仍偏弱运行，增速约5%左右。
下半年，在疫情不构成明显扰动的假设前提下，经济增长有望明显恢复
一是疫情缓和后消费和服务业将迎来内生性修复；二是稳增长政策逐步落地见效，包括货币政策推动信贷增长、融资成本下降，财政政策加大支出力度，大规模减税降税缓费等措施在二季度集中落地，产业政策边际放松，促进消费政策逐步出台落地，疫情缓和后防疫政策的优化，从而向稳定企业生产，拉动投资、就业和消费逐步传导；三是下半年的基数较低，也将有利于同比增速高增长，预计三、四GDP增速在6%以上。
GDP总量和重要性逐季提升，下半年稳则全年目标达成无虞。从全年四个季度来看，GDP份额逐季走高，以2018-2019年两年平均水平来看，GDP份额分别为22.1%、24.5%、25.6%、27.8%，即越往后越重要，因此下半年如没有疫情冲击、经济好转，全年GDP增速5.5%以上仍是大概率事件。（编辑：ZA）
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