4月11日，银河证券发布研报表示，军工行业中长期增长确定性强，建议以时间换空间。正逢年报和一季报窗口，建议关注业绩持续确定高增长个股和业绩超预期的个股。建议“四维度”配置：1）航空产业链；2）导弹产业链；3）国产化提升受益标的；4）国企改革对业绩增长改善标的。

东亚前海证券：供给受限 2022年全球钾肥价格或将继续上行

过去一周，国际钾肥价格大幅上涨，创历史新高。东亚前海证券指出，供给受限的背景下，2022年全球钾肥价格或将继续上行。钾肥价格上涨、行业景气下，相关生产企业或将受益。

银河证券：军工行业中长期增长确定性强 建议以时间换空间

银河证券认为，军工行业中长期增长确定性强，建议以时间换空间。正逢年报和一季报窗口，建议关注业绩持续确定高增长个股和业绩超预期的个股。建议“四维度”配置：1）航空产业链；2）导弹产业链；3）国产化提升受益标的；4）国企改革对业绩增长改善标的。

申港证券：消费建材阶段性反弹窗口已经出现

申港证券认为，消费建材阶段性反弹窗口已经出现，原油价格下行叠加多地解除地产限购政策，消费建材快速反弹，预计整体性反弹可持续至一季报披露前。业绩仍在探底期，行业内分化的形势仍在继续，建议优选业绩更具确定性的防水及管材龙头。行业减值危机后，对经营质量的重视将使得成长的油门略有松动。但扩品类以及集中度提升的大逻辑并未发生改变，具备Alpha属性的优质企业如雨虹、伟星依然是稀缺品种，成本端上升只是短期扰动。

中金公司：“稳增长”政策仍有进一步加力空间

对于近期市场担忧美联储货币政策收紧和美债利率上升对中国市场的影响，4月10日，中金公司发布最新研究观点称，国内外的增长与通胀“内滞外胀”的特征愈发明显，本轮海外紧缩周期主要是因为海外部分经济体此前过度刺激、通胀高企、货币政策大幅滞后通胀所致，同时，中国自身增长已经在底部徘徊、稳增长政策有望继续发力。

招商证券：政策加码支持稳增长的必要性和紧迫性进一步提升

招商证券指出，最新数据显示，今年1-2月固定资产投资新开工计划规模增速飙升至2010年以来的最高水平，进一步印证和强化了稳增长大年的逻辑。综合会议定调、政策指导、专项债&PPP投向以及固定资产投资项目审批等数据可以发现，今年稳增长的重点发力方向包括交通、水利、城市管网改造建设、保障性安居工程等。受疫情影响，政策加码支持稳增长的必要性和紧迫性进一步提升，建议继续聚焦稳增长，关注上游资源品、地产后周期消费、新能源基建等。

光大证券：钢铁行业需求边际改善预期增强

光大证券指出，“稳增长”政策下，钢铁行业需求边际改善预期增强，且粗钢产量压减预期增强，建议关注马钢股份、华菱钢铁、八一钢铁、新钢股份、宝钢股份；预焙阳极价格续创2017年以来新高水平，建议关注索通发展。

浙商证券：4月生猪价格或有再跌风险

浙商证券指出，近期新冠疫情防控形势严峻，生猪和冻品调运中断，短期供给释放有限，但疫情冲击终端消费，4月生猪价格或有再跌风险，养殖亏损且下半年高价无望的背景下，二季度产能加速去化的确定性极高；白羽鸡产业链持续亏损，上游供给收缩加速展开，美国禽流感或影响国内种鸡供应。

中航证券：预制菜行业有望快速发展

中航证券指出，随着消费对预制菜的认知度提升和消费习惯的培育，有望进一步催化行业的快速发展。NCBD（餐宝典）数据显示，2021年中国预制菜市场规模超过3000亿元，预计到2025年将会突破8300亿元，其中在C端市场的规模占比将接近30%。据《中国烹饪协会五年（2021-2025）工作规划》，目前国内预制菜渗透率只有10%-15%，预计在2030年将增至15%-20%。而在日本，预制菜的渗透率已经达到60%以上，与日本饮食文化有一定相似程度的中国餐饮市场，预制菜的渗透率仍有较大提升空间。

中银证券全球首席经济学家管涛：基建投资将成拉动经济稳增长的重要抓手 降准、降息空间依然存在

4月10日，中银证券全球首席经济学家管涛在接受中国证券报记者专访时表示，在货币政策方面，由于疫情对实体经济不同行业造成的影响是非对称性的，这就需要结构性货币政策的精准滴灌。我国降准、降息的空间依然存在，两项工具可以交叉使用或叠加使用。

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关键词： 以时间换空间 研究报告