【券商AH股研究报告汇总4月8日】煤炭盈利新周期开启弹性和提估值兼具
4月8日，国泰君安发布研报表示，国内煤炭消费占比下降但规模持续增加，中央定调基础能源地位不可动摇，稳增长预期更加强烈，煤炭需求无忧。国内开年以来煤价上涨的背后是供给端的约束依然脆弱，供给持续存在，行业主动补库周期预计持续到2023年中。盈利新周期开启，弹性和提估值兼具。煤价中枢、盈利中枢持续提升，高股息下现金价值凸显。
中信证券：迎接美联储更极致紧缩的到来
中信证券4月8日发布研报指出，美联储3月议息会议纪要给出更多缩表细节，我们认为相比上一轮更加激进的缩表大概率在5月宣布实施，5、6月大概率加息50bps，短期美联储货币政策将更极致地紧缩。当前难言市场已对缩表充分定价，预计10年期美债长端实际利率仍将上行30-40bps，美股成长股仍有调整风险。
国泰君安：煤炭盈利新周期开启 弹性和提估值兼具
国泰君安证券指出，能源转型过程复杂且艰巨，低资本开支叠加地缘政治影响，全球化石能源价格显著上涨且维持高位，煤炭替代性需求提升。国内煤炭消费占比下降但规模持续增加，中央定调基础能源地位不可动摇，稳增长预期更加强烈，煤炭需求无忧。国内开年以来煤价上涨的背后是供给端的约束依然脆弱，供给持续存在，行业主动补库周期预计持续到2023年中。盈利新周期开启，弹性和提估值兼具。煤价中枢、盈利中枢持续提升，高股息下现金价值凸显。
国泰君安：医药刚需领域景气度比较优势凸显
国泰君安指出，疫情影响下，医药刚需领域景气度比较优势凸显。2022年2月以来全球仍处于新冠疫情高位，特别是国内疫情点多、面广、频发，疫情影响或超出我们在年初的预期。医药行业中研发、重疾症药械、医院建设等需求相对刚性，受其影响相对较小，医药板块业绩仍具备横向比较优势，部分赛道如非新冠二类疫苗景气度回升、CXO、医疗设备等保持高景气度。择期医疗需求可能阶段性延后，但不会消失，有望在疫情影响减退后较快恢复。
国金证券：预计此轮电池材料成本上涨的影响在可控范围内
国金证券指出，预计此轮电池材料成本上涨会对需求产生一定影响，但影响在可控范围内。无论周度高频数据，还是草根调研显示，目前需求依然比较旺盛，基本恢复到1月或12月水平，尤其是插混类车型。即便涨价相当多一点的纯电车型，因消费者目前有后续还会涨价的预期，目前终端需求依然坚挺，等车周期普遍在2-3个月。
海通证券：清明假期已过 疫情影响多少消费？
海通证券4月8日发布研报指出总结道，近期受本土疫情影响，全国疫情防控措施有所收紧，清明假期出行旅游大幅受损。
中金公司：电气智能未来所向 域控集成扬帆起航
中金公司4月8日发布研报指出，智能汽车销量持续高增，域控制器发展动能强劲，有望成为中期行业主流趋势。整车厂域控架构渗透率有望加速提升，高性能、集成化、可扩展或将成为域控制器的主要发展趋势。我们认为，短期本土供应商围绕成本优势及集成能力进行布局，在整车厂智能化平台快速迭代过程中有望实现技术突破，进一步提升市场占有率。
中信固收：美联储紧缩周期下 实际利率未来走势如何？
中信证券股收团队4月8日发布研报指出，预计美联储将于5月开始缩表，缩表节奏会远快于上一轮，缩表速度或约为上一轮的两倍。基于我们测算，今年美联储较上一轮更为激进的紧缩货币政策预计将推动实际利率在今年年内由负转正。
（完）
关键词： 研究报告
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