安盛：投资与波动：透视政治风险
安盛最近发表研报称，毫无疑问，在过去的两年里，投资者不得不忍受并驾驭大量的市场波动。主要驱动因素是冠状病毒大流行，但最近开始收紧货币政策和俄罗斯与乌克兰危机引发了新一波不确定性。
俄罗斯的行动可能会带来巨大的经济和人力成本。政治紧张局势升级为军事冲突，引发全球股市抛售，油价七年来首次突破每桶 100 美元。除了短期内的市场波动外，还对全球能源供应、通货膨胀和利率等方面产生潜在影响。
地缘政治和国际关系一直对金融市场和投资业绩产生重大影响——从高级政客的公开声明缺乏明确性，到持续的贸易战，或者另一方面，军事冲突。
历史在很多场合都强调了投资者不喜欢不确定性。当它是政治或货币政策、言论和争论的结果时尤其如此——政治家和政策制定者的言行可以而且确实会对市场产生影响。
政治和政治言论
在出现问题的第一个迹象时套现的诱惑可能导致投资者明确他们的损失，并可能错过任何随后的复苏。对于体质较好、长期风险门槛较高的投资者而言，短期波动——无论是否受政治驱动——都可以提供以折扣价买入优质资产的机会。
例如，2020 年发生的事情是史无前例的，但尽管市场出现波动，但由于疫苗的开发以及前所未有的政府和央行刺激措施的影响帮助提振了市场情绪，全球股市在年底上涨了 16.5%。
同样在 2021 年 5 月，美国财政部长珍妮特耶伦在警告美国可能不得不提高利率以阻止经济过热后引发全球市场抛售，尽管她后来试图向投资者保证，她认为不会出现通胀问题。但是，股市在 2021 年再次强劲上涨，MSCI 世界指数在未来一年收涨 22.4%。
关键选举可能会导致进一步的不安
政治风险不会很快消失。今年将在发达市场和新兴市场举行重要选举。所有这些，甚至更多，都可能会扰乱投资者的神经。
在许多新兴市场，选举年恰逢财政支出增加，这往往导致本已脆弱的财政状况显着恶化，这可能给货币和债券收益率带来压力。随着新兴市场的民主制度成熟，金融和政治周期在一定程度上脱钩，但随着 2022 年即将举行的几场关键选举，市场可能对政治事件很敏感。
气候变化
气候变化越来越被视为一个地缘政治问题，投资者密切关注政府政策和计划，特别是在 2021 年 11 月联合国环境峰会 COP26 之前和之后。
向碳中和世界的转变将产生对政府如何分配预算的影响，有几项研究警告说，各国目前没有足够的资金，这可能会对从增税到将资本从其他部门重新分配到政府发行更多绿色债券等方方面面产生影响。
波动性可以提供机会
显而易见的是，政治事件和决策总是会在不同程度上推动金融市场的波动。对于体质较好、长期风险阈值较高的投资者而言，短期波动可以提供以折扣价买入优质资产的潜在机会。因此，该机构认为投资者继续关注其长期投资目标而不是陷入短期市场恐慌是有意义的。（编辑：Ruby）
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