施罗德：危机中通胀压力上升
施罗德最近发表研报称，回顾第一季度的市场，主要是乌克兰危机所带来的影响以及通胀压力的上升。
该机构表示，2月下旬俄罗斯与乌克兰冲突引起了全球震动。严重的人类影响影响到市场，股市下跌，债券收益率上升（意味着价格下跌）。
鉴于俄罗斯是石油、天然气和小麦等多种重要商品的主要生产国，商品价格飙升。这导致通胀进一步飙升以及供应链中断。在其他地方，中国股市受到 Covid-19 疫情再次爆发的负面影响，导致一些主要城市出现新的封锁。
美国
美股一季度下跌。俄罗斯对乌克兰的入侵引起了广泛的谴责，并引发了美国及其盟国的一系列严厉制裁。拜登总统通过禁止进口俄罗斯石油来瞄准他所谓的“俄罗斯经济的大动脉。
俄罗斯金融体系也受到制裁。俄罗斯中央银行的资产被冻结，同时与众多盟友采取协调措施，试图阻止俄罗斯进入全球金融体系。一些俄罗斯最富有的人也受到资产冻结和扣押的打击，而许多大型国际公司已经撤出该国。还实施了许多其他制裁措施。
尽管美国经济数据在其他方面保持稳定，但此次危机加剧了对通胀压力的现有担忧，特别是通过食品和能源。美国失业率从 2 月份的 3.8% 下降到 3 月份的 3.6%。工资继续上涨，但尚未与总体通胀率相匹配。以消费者价格指数衡量的美国年度通货膨胀率在 2 月份达到 7.9%。
美联储（Fed）将利率提高了 0.25%，内部呼吁更积极地收紧政策。预计到 2022 年剩余时间将进一步加息。
欧元区
欧元区股市在本季度大幅下跌。该地区与乌克兰和俄罗斯有着密切的经济联系，尤其是在依赖俄罗斯石油和天然气方面。
入侵导致能源价格飙升，并引发了对供应安全的一些担忧。德国暂停了俄罗斯对北溪 2 号天然气管道的批准。欧盟委员会宣布了一项计划——RePowerEU——旨在使天然气来源多样化并加快可再生能源的推广。然而，与此同时，人们担心高昂的能源价格将对商业和消费者需求造成压力，从而打击经济活动。
在本季度，能源是唯一实现正回报的行业。跌幅最大的是非必需消费品和信息技术行业。对消费者支出的担忧导致零售商等股票下跌，而乌克兰危机也加剧了供应链中断，影响了各种产品的零部件供应。
英国
随着投资者开始消化俄罗斯与乌克兰冲突带来的额外通胀冲击，英国股市表现强劲。在石油、矿业、医疗保健和银行业的推动下，富时 100 指数追踪的大盘股在本季度上涨。银行的强势反映了利率预期的上升。英格兰银行在其他发达市场中央银行之前加息。
随着季度的推进，一些较传统的防御性板块在排行榜上上升。然而，对全球经济衰退的间歇性担忧也推动了其中一些“更安全”的股票的周期性抛售。鉴于与俄罗斯/乌克兰冲突相关的额外不确定性，市场波动性上升。
在 12 月加息 0.15% 的基础上，英格兰银行将其官方利率总共上调 50 个基点 (bps)，并连续两次加息 25 个基点。以消费者为中心的领域表现不佳，传统上对经济敏感的领域也是如此。（编辑：Ruby）
关键词： 压力上升
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