3月31日，中信证券研报指出，年内纯碱供需有望维持偏紧状态：需求方面，浮法玻璃需求有望逐步释放，叠加光伏玻璃持续发力，看好纯碱需求复苏；供给方面，考虑到纯碱开工率已处于高位，年内行业产能相对刚性，供给提升空间有限。供需紧平衡预期下，看好价格上涨弹性。

中信证券：看好地产股的投资机会

中信证券认为，房地产政策遵循逆周期规律，当市场下行到一定程度时，政策可能转为更加积极。当前，房地产市场探底，土地市场调整，尤其是低线城市土地出让金收入不排除显著下滑的可能性。在此背景下，我们相信，因城施策，三稳的政策将更为积极。我们将迎来一个政策的窗口期。历史经验表明，房地产股的运行，主要和政策预期相关，而不是和基本面相关。我们看好地产股的投资机会。

中信证券：需求复苏叠加供给偏紧 看好纯碱价格弹性

中信证券认为，年内纯碱供需有望维持偏紧状态。需求方面，在稳增长政策导向下地产管控边际放松，浮法玻璃需求有望逐步释放，叠加光伏玻璃持续发力，看好纯碱需求复苏；供给方面，考虑到纯碱开工率已处于高位，年内行业产能相对刚性，供给提升空间有限。供需紧平衡预期下，看好价格上涨弹性。

中金公司：预计政策将从供给和需求两方面发力

中金公司指出，3月制造业PMI环比下降0.7ppt至49.5%。疫情对供应链冲击较大，但由于库存等因素的影响，似乎仍未完全体现到生产上。疫情对服务业冲击幅度略小于2021年8月，但是由于调查时间较早，或仍未完全反映疫情冲击影响。预计政策将从供给和需求两方面发力。面对疫情冲击带来的新的经济下行压力，预计政策将一方面从供给端入手保供稳价，保障物流畅通，尽最大可能减少疫情防控对于工业生产的负面冲击，另一方面政策将进一步提振有效需求，除了基建发力以外，其他财政和货币政策也仍将进一步宽松，重点支持受疫情冲击较大的服务业。

国盛证券：A股有望迎来一波像样的反弹

国盛证券指出，在外围地缘政治扰动逐步减弱的情况下，周三A股迎来长阳线补涨，北向资金大幅流入创去年10月份以来最高，大金融、大蓝筹出现止跌反弹走势，在国内稳增长、宽货币的大环境下，A股有望迎来一波像样的反弹，沪指短期若站稳3280点一线，有望挑战3350点前期平台位置，而科技类的补涨是带动市场人气的关键，数字经济、半导体、新能源等题材的企稳非常关键，此前的基建、地产的暴涨证明资金总是流向阻力最小的方向，短期关注有业绩保障的半导体方向。

中信证券：新能源汽车涨价落地 全年需求仍然强劲

中信证券指出，碳酸锂涨价的负面冲击引发新能源车企近期集体涨价，预计整车厂和电池厂将在今年面临一定的毛利率压力，涨价对于订单的扰动预计在1个月左右。由于当前新能源车企订单充足，3月新能源汽车渗透率有望创造历史新高，短期看，4月可能是订单的相对低点，但考虑到新车产品的不断迭代升级，预计2022年将依然是新能源汽车景气大年，维持今年新能源汽车销量550万辆的预测。

浙商证券：家电板块估值处于底部 看好边际改善带来的弹性

浙商证券指出，家电板块估值处于底部，看好边际改善带来的弹性。受到金属原材料、海运费价格回弹影响，目前家电指数估值处于19.79%的近十年绝对值历史分位，处于偏低位置。在各个宏观条件边际改善的背景下，家电板块有较大的弹性，建议积极配置。关注国内高端化、流量前置领跑行业，海外盈利能力迎来兑现的企业；传统烟灶品类份额提升，新兴品类贡献新增长曲线的企业；受益地产边际向好及家用央空渗透率提升。

平安证券：下游基建持续发力 有望提振建材板块估值

平安证券指出，“稳增长”诉求下，下游基建持续发力，地产政策亦持续改善，有望提振建材板块估值，同时随着疫情得到控制，后续施工节奏恢复正轨，水泥等需求有望继续复苏，建议关注业绩稳健、低估值、高股息率的水泥龙头，如海螺水泥；防水方面，企业陆续涨价保障盈利能力，下游房企违约频发亦加速防水行业格局出清，中长期看行业提标大势所趋，有望带来集中度与需求双升，建议关注具备产品优势与提价能力、估值具备吸引力的行业龙头，如科顺股份。玻璃方面，随着地产政策持续发力，房企资金端改善，叠加“保交房”要求，下半年竣工有望逐步回归正轨，竣工高峰支撑下玻璃需求不必悲观。

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关键词： 价格弹性 研究报告