美楼市恐重现08年崩盘前泡沫！达拉斯联储：上个繁荣期来首现异常
美国达拉斯联邦储备银行周二(3月29日)发布报告称，他们的证据表明，自2000年代初的繁荣时期以来，美国房地产市场行为首次出现异常，房价出现“脱离基本面”的迹象，就像2008年崩盘前的房地产泡沫一样。不过，他们同时指出，根据目前的证据，就规模或宏观经济严重性而言，预计房价回调所带来的经济后果不会像美国在2007-09年全球金融危机时那么大。
为了提供市场诊断，达拉斯联储的国际房价数据库团队与来自世界各地的学者在International Housing Observatory下进行合作，生成表征潜在市场繁荣的数据集和统计数据。该方法使用新颖的统计方法来持续监测美国和世界各地的房地产市场，以发现迹象并发出新兴房地产繁荣的信号。
高于95%阈值的测试结果表示，异常爆炸性增长行为或房地产市场热度的置信度为95%。“目前的读数表明，截至2021年第三季度，美国房地产市场已连续五个多季度显示出繁荣迹象。”达拉斯联储报告指出。
该指标基于人均可支配收入、住宅租金和长期利率等经济变量。研究者发现，自2020年初以来，房价租金比飙升，超出了单单“基本面”所能解释的范畴，并进入了“繁荣”阶段。
他们还发现，与疫情相关的财政和货币刺激措施导致的可支配收入飙升，以及由于人员流动限制而导致的家庭消费减少，可能已经降低该指标的有效性，这表明泡沫可能比指标所显示的更早出现。
“如果可支配收入的增长证明是暂时的——随着财政刺激的减弱和美联储扭转其宽松的货币政策——最近的房价收入比模式可能证明是衡量住房负担能力的一个不太有用的衡量标准。可支配收入的这种短暂增长并不是长期住房投资的重要决定因素。因此，在识别房地产市场泡沫时，单靠房价收入比指标可能会产生过于保守的结果。”
总之，研究人员认为，虽然本轮房价上涨的根本原因不同于2007-09年全球金融危机之前的上一次房地产繁荣时期。但人们越来越担心美国房价再次脱离基本面，而当人们普遍认为今天强劲的价格上涨将继续时，实际房价可能会偏离市场基本面。
“如果许多买家都认同这一观点，那么因‘害怕错过’而进行的购买可能会推高房价并提高对房价强劲上涨的预期。这种自我实现的机制导致价格增长可能呈指数级（或爆炸性），导致房地产市场逐渐偏离基本面，直到投资者变得谨慎、政策制定者干预、流入房地产的资金枯竭、房地产调整甚至出现萧条。”
他们并称，根据目前的证据，就规模或宏观经济严重性而言，预计房价回调所带来的经济后果不会像美国在2007-09年全球金融危机时那么大。此外，家庭资产负债表的状况似乎更好，过度借贷似乎也并未助长房地产市场的繁荣。（编辑 言一）
关键词：
营业执照公示信息
相关新闻