“基金赚钱、基民不赚钱”一直是困扰基金行业的难题。

追涨杀跌、交易过于频繁、投机性强、缺乏理性和长期投资理念等，是造成基民不赚钱的主要原因。

是什么造成了基民的非理性购买行为，究其原因，无非有两点，一是，市场和基金波动大，普通基民对基金的持有信心大打折扣，从而可能会减少基金的实际收益。

第二点是，大部分人在买入之前，并没有时间和精力去研究基金。

目前公募基金有 9000 只，私募产品有 1 万多只，基金数量多、业绩分化大，同时，基金也存在“二八分化”的现象，真正能够穿越牛熊、持续为投资者创造丰厚利润的基金产品并不多。

兴证全球基金做过一组测算，迄今为止存续时间超过十年的权益类基金一共有500多只，过去十年年化回报超过20%的仅有9只，占比不到2%；收益在15%~20%之间的有98只；剩余428只基金的年化回报水平均落在15%以下。

对于个人投资者来说，由于缺乏专业的投研体系和数据支持，也没有时间和精力去研究宏观经济和市场基金，因而很难在信息繁杂的市场里，挑选出真正绩优的基金。

《2020中国中产家庭资产配置白皮书》显示，三分之一的调研对象认为市场上基金越来越多，选不到合适的基金，也有近三成表示基金的波动也不小，不知道该怎么搭配，另外投资者自身专业投资知识不足、精力有限等均限制了投资者进行投资。

同时，波谲云诡、波动不定的金融市场增加了投资者择时的难度，投资者不是买在高点，就是卖在低点，很难做到精准择时。市场大涨大跌，投资者进而在频繁交易中错失了赚钱机会。加之散户追涨杀跌、高卖低卖的行为，增加了投资收益的损耗。

通过上面的分析我们可能已经领悟到，如果想要避免基金亏损、提高投资胜率，如果想要提高投资胜率，一是要做到基金的优选，二是尽可能分散风险。

FOF为解决基金优选与分散投资提供了破局之道。FOF的核心是分散投资和资产配置。

解决选基择时难题

FOF基金本质上提供的是一站式解决基金挑选和资产配置的服务。FOF依托于投资机构的专业投研体系，可以通过量化资产模型和自上而下的宏观经济研究和对基金公司基金经理的定性与定量分析，选出真正绩优的产品和管理人，找出市场上优秀的基金进行投资，帮助投资者解决“选基难”这一问题。

并通过在权益、债券、黄金等大类资产之间进行灵活配置，在把握不同资产行情机会的同时，充分发挥各类资产之间优势互补的特点，分散风险，实现相对平稳的收益回报。

二次平滑风险，提升投资者体验

FOF投资于不同市场、不同品类的基金产品组合，资产类别丰富、相关性低，可以更好地实现底层资产类别分散化；同时，通过对基金公司与基金经理的优中选优，可以有更多机会获取超额阿尔法收益。

FOF理财产品通过基金产品和基金公司、基金经理的“双重分散”与“绩优组合”，能够实现“风险和收益的二次平滑”，抵御不同市场波动，帮助投资者提高收益率。 FOF通过大类资产配置、风格和行业选择、底层基金筛选，把投资的运气剥离出去，着重挖掘超额Alpha能力，能帮助产品实现一个比较好的超额收益。

FOF并不是为了一味追求高收益，自诞生以来，它的运行逻辑和设计的初衷都是为了获得超额收益的“确定性”——即通过分散性的投资和专业化的资产配置来提高获得超额收益的概率。FOF的核心是帮助我们提高“持有”收益率，让我们的投资更加分散和稳健。

提高风险收益比，长期穿越牛熊

FOF基金核心优势之一就是高胜率。即使在今年行情波动较大的情况下，仍有高达约80%偏股型FOF实现了盈利，而同期偏股基金只有一半左右实现盈利。正是因为尤其适合投资经验不足，或者风险偏好较低的投资者。

FOF产品最大的优势在于提高基金的长期风险收益比，使基金净值的长期增长率更平滑，减少单一策略波动风险。FOF投资在极致风格的牛市中并不会拔得头筹，但在熊市和震荡市中往往有着优异的表现。

在市场呈现大幅波动的熊市和震荡市下，FOF通过分散化降低波动，能够为投资者提供更好的回撤与投资体验。尤其是在遭遇极端行情和黑天鹅事件冲击时，通过组合调整降低波动率，起到“危机减震器”的作用。FOF具有全天候策略优势，长期穿越牛熊周期，能够更持续稳定地为投资者创造不俗的回报。

FOF运作4年多来的历史表现，体现了力争收益与力控波动的特点：自2018/2/22有数据以来，中证FOF指数增长31.96%，同期沪深300涨幅7.8%；中证FOF指数年化波动率7.11%，远低于同期沪深300的19.59%（截至2022/3/23）。

2018年国内市场整体大幅回调，FOF基金的调整幅度大大小于沪深300指数和混合型基金指数的业绩下降幅度。2021年一季度，受全球疫情影响，市场波动幅度较大，沪深300下跌10.02%，混合型基金总指数下跌1.42%，而FOF却上涨了0.24%。

2022年开年以来截止到3月15日，上证指数累计跌幅15.82%。其中，区间最高3651.89点，最低3063.97点，最大回撤为16.10%。其中沪深300下跌19.36%，混合型基金指数下跌15.18%，最大回撤分别为18.99%、14.37%，而FOF基金最大跌为仅为4.84%。

尽管从长期来看，FOF产品收益较混合型基金略低，但能够充分发挥其分散风险、稳定回报的能力，能够有效应对市场的不确定性。

保持投资组合的平衡，进行分散化投资是个人投资者构建投资“反脆弱性”的第一步。FOF类型的产品对于大多数个人投资者来说具有改善收益、平抑波动、体现资产配置和基金优选的作用。FOF基金求稳的风格，似的它的收益率大概率能跑赢市场平均水平，虽然整体收益率不会太高，但也不会太差，下行有底，且波动率低，非常适合作为家庭资产配置的安全垫和压舱石。

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