3月24日，中金公司发布研报表示，汽车电动化持续深化，动力电池产业正在开启新一轮景气周期，结构件作为动力电池核心安全部件将迎来快速发展。锂电池结构件属于资本密集行业，规模效应突出，具备资金、技术能力和降本反应迅速的企业能够凭借成本优势继续扩大市场份额，为后续业绩放量提供坚实支撑。

国盛证券：修复性反弹延续 逢低把握低吸机会

国盛证券指出，市场在经历短线快速下杀后，回踩2020年7月以来的的箱体底部后，短线已经连续开启修复性反弹，可积极跟踪市场资金关注度较高板块个股低吸机会。整体看，市场流动性总体稳定的基调下，可积极关注当前市场热门的房地产板块、已经经历大幅估值压缩的成长类个股。操作上，随着“两会”后相关政策的逐步落地，且经历快速估值压缩后，市场各个题材具备短线反弹空间，可积极关注成长股的低吸机会，以及在修复性反弹中的超跌反弹个股机会。

中金公司：动力电池产业正在开启新一轮景气周期

中金公司认为，汽车电动化持续深化，动力电池产业正在开启新一轮景气周期，结构件作为动力电池核心安全部件将迎来快速发展。锂电池结构件属于资本密集行业，规模效应突出，具备资金、技术能力和降本反应迅速的企业能够凭借成本优势继续扩大市场份额，为后续业绩放量提供坚实支撑。

中信证券：锂电池回收加速构建产业链循环一体化

中信证券认为，新能源汽车动力电池即将进入到报废高峰期，钴、锂、镍等金属价格的大幅上涨使得电池回收行业经济效益提升。国家对动力电池回收利用行业进一步立法，将会推动行业的快速发展。我们预测2027年全球电池回收市场空间将超1500亿元。未来电池回收政策将在环保性和安全性等方面逐步规范，具有渠道优势、客户优势和工艺优势的头部企业有望胜出。

东吴证券：电动车估值已回落至底部 继续全面看多电动车龙头

东吴证券认为，电动车估值已回落至底部，22年高景气度延续，龙头业绩我们预计维持80-100%高增，继续全面看多电动车龙头，第一条主线看好22年盈利修复的电池环节，长期格局好，叠加储能加持；第二条主线为电池技术升级，高镍三元、结构件、锰铁锂、添加剂；第三条为持续紧缺的龙头：隔膜、负极、电解液、铜箔；第四条：锂紧缺和价格超预期。

东吴证券：市场震荡缩量运行 个股分化依然持续

东吴证券认为，目前市场缩量震荡运行，市场主线仍集中在前期超跌幅度较大的品种中，仅有极少数板块凭借较为出色的行业景气度和业绩支撑来到近期高点附近，大部分个股的反弹动能有所下滑并开始横盘整理。操作上看投资者可仍以中低仓位参与短线热点交易为主，注意短期的止盈止损。

国联证券：氢能顶层规划落地 行业发展步入快车道

国联证券指出，“30-60双碳”目标推动下，氢能作为连接可再生能源与终端应用场景的绿色二次能源，将在交通、储能、冶金、化工等领域得到规模化应用。此次《发展规划》落地，意味着氢能中长期发展空间被打开，氢能产业将真正迈入“1”至“10”过程。建议关注在氢能产业链各环节积极布局、有先发优势的公司。

平安证券：氢能产业发展给压力容器行业带来新机遇

平安证券指出，氢能规划为产业发展指明了方向。从产业发展的规律来看，制氢储氢设施是氢能产业的基础设施，在产业发展过程中要适度超前建设才能支撑产业发展。化工过程副产氢是短期最现实的氢源；未来大规模光伏发电或风力发电配套电解水生产绿氢将成为趋势。氢的储运是制约产业发展的关键环节，氢能产业发展给压力容器行业带来新机遇，对材料的要求也越来越高；储运成本占总成本的 30%左右，经济、高效、安全的储运技术已成为当前制约氢能规模应用的主要瓶颈之一。建议关注副产氢、电解槽设备、高压氢容器制造、生产储罐用钢材和碳纤维等相关产业链公司。

山西证券：国内氢能产业仍处于初级阶段 初期是可再生能源制氢

山西证券指出，目前国内氢能产业仍处于初级阶段，初期重点目为制氢产业，特别是可再生能源制氢。下游应用以燃料电池车作为初期突破口，未来逐步拓展到交通、电力、化工、冶金等传统高排放领域，以满足长远碳中和目标。规划中整体重视技术发展，强调了优先补齐短板与核心技术，建议中长期关注产学研综合实力较强、与国际领先技术企业合作的制氢技术及企业、高压缩储氢技术企业、车用燃料电池核心质子交换膜企业等。

（完）

关键词： 景气周期 研究报告