每当发生大事，随众起哄的多，静心思考的少每逢遇到危机，盯着风险的多，看到机会的少一场危机会让我们真实地感受到一个时代的结束，和另一个时代的开启。

不要浪费每一场危机。

——丘吉尔

最近，中概股、港股、A股泥沙俱下，这一轮暴跌又一次让很多人见证了历史。

将镜头拉长来看，我们只不过处于冗长而深邃的历史通道中，正在经历一场不大不小的宏观叙事。全球通胀与债务高企、疫情反复叠加美联储缩表、地缘政治冲突，将市场情绪推至冰点。

2020年之前，全球已经吹起了长达十年的资产泡沫，至2020年大疫放水，泡沫被急剧吹大。2022年全球流动性急剧收紧，潮水回落，泡沫消弭。战争是权益资产的克星，EW冲突则是一枚砸落全球权益资产收益率的核弹，股市估值也受到了极大的冲击与压制。

长期看，股市是称重机。短期看，股票是投票机。与其说是投资，不如说考验人性。

投资是逆人性的。市场恐慌情绪蔓延，“金融危机”“大萧条”的论断不绝于耳，人们恐慌性抛售，“排队上天台”一时成为人们吐槽的热词。单日亏损百万者大有人在，投资者捶胸顿足，前两年高位冲进去的投资者更是彻底被套牢。

时至今日，我们才重新审视人性的贪婪与恐惧，发觉我们亏钱的套路。

市场涨疯了，别人都赚钱，自己怎么能落下，于是高位冲进去；冲进去后，市场大幅回调，觉得这是市场给自己低位买入的机会，于是大肆抄底，结果却抄在半山腰；终于，熬过来所有黑暗，市场开始反弹，快回本了害怕再跌下去，于是卖掉。如此循环往复，赚钱总是与我们失之交臂......

市场没有YYDS，均值回归才是永恒，万物皆周期。涨多了就会补跌，跌多了就会补涨，在这个小周期里，我们见证了资产泡沫的潮起与潮落。

见证一轮完整的市场周期的机会非常难的，同时也是非常有意义的。

下跌不仅可以让我们积累经验，扩大自己的能力圈，重建和完善我们的投资体系。同时下跌还是试金石，它会考验基金经理控制回撤的能力，也考验投资者的对基金投资的认知水平。

毫无疑问，市场变得更难了。2022年会是属于聪明者和勇敢者的游戏，未来市场可能会仍然大幅波动，短期涨跌我们也难以预测，但股票仍将会是长期最好的金融资产。

很多时候，拉长时间来看，市场并不缺机会，缺的是长期的钱。

投资大师彼得·林奇曾说，“每次大幅下跌的时候我并不担心，重点在于你需要知道，1年后我需要用这笔钱吗，2年后我需要用这笔钱吗，还是3年后我需要用这笔钱吗？如果你在一两年内要用到钱，那你不适合买股票。在等市场回调而错过的机会，要比回调实际产生的损失更大。如果你每天都需要对着镜子问，市场下跌10%、20%我要卖掉吗，我会说，卖掉，现在就卖掉。”

投资基金一定是要用闲钱的，长期不用的钱才可以拿来做投资基金，因为基金相对来说，可能偏向于中长期投资，如果不能保证资金的固定，非常有可能导致基金投资失败。如果担心未来市场会进行回调，那么建议可以通过分批加仓或定投的方式来降低风险。

除了长期的钱，还要有稳定的情绪和长期投资的定力。每当市场大跌，都会有很多的投资噪音。但悲观者正确，乐观者成功。

从传播学的角度来讲，悲观情绪更具感染力和传播度。每当市场大跌对未来持悲观态度的观点，往往更能引起共鸣，并吸引眼球。从而蔓延成整个市场的悲观情绪。而它们看似正确，实际上，这些悲剧的论调往往对应着我们内心深处的“惰性”和为失败找的绝佳“借口”。

悲观者往往正确，但乐观者最终成功。对未来必须持有长期乐观的心态，你才愿意积极应对短期波动，并有信心去越过山丘，最终迎来投资的胜利。

在安全边际和能力圈范围内买有价值且被低估的便宜资产，再加上长期的钱和长期的耐心，做投资很难不成功。只要方向正确的，走的慢一些也没关系。

做投资我们首先要知道，市场不可避免地震荡。

市场本身很不稳定，下跌是不可避免的。

彼得·林奇曾统计，在美国股市截止1996年之前的95年里，美国股市一共经历了53次跌幅超过10％的下跌。市场可能在一年里上涨26％，然后出现了10％的回调。也就是说，95年里出现了53次下跌，平均每两年发生一次。

如果你在市场，那你一定要明白市场是会下跌的。每隔几年市场就会出现10％的回调。回调是迅速亏许多钱的委婉说法。熊市是跌幅达到20-30％的下跌。这些是会发生的，至于什么时候开始发生，没有人知道。如果你不能承受这一点，你就不要入市。

常言道危中有机，股市大跌一定程度上是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些优秀的公司股票。

下跌正是买入便宜资产的好时机，只要能够发现市场的弱点，就能逆向捡到大鱼。当市场哀鸿遍野、无序踩踏时，真正的狙击手却藏在市场背后，忙着在市场中捡漏。聪明资金早已领先出动，公募组团抄底潮已经来了。

对于抄底，首先我们要明白，抄底的意义是用便宜的价格捡到那些被错杀或被低估的好公司，因此市场底部的判断与公司好坏的判断是第一位的。在错误的方向上坚持，你可能离成功会越来越远。在正确的路上坚持，你才会离成功越来越近。

同时，要对自己的财务状况和风险偏好程度做到充分认知。财务上要做好短期用不到这笔钱的准备，同时做好财务规划，短期内防止最坏的情况发生。如果抄在了半山腰，买入后市场继续大跌，投资者能否接受，买入时必须考虑这一点。

巴菲特说过这样一句意味深长的话：“模糊的正确远胜于精确的错误。”抄在底部、卖在顶部无疑是最理想的，但精准预测市场几乎没有人能够做到。顶部与底部只是一个区间，我们只需要在正确辨别市场区间的基础上，增加一点耐心，通过长期持有来抹平择时成本，胜率要更大。

市场的周期性波动变化莫测，而穿越波动的唯一路径，可能只是耐心，以及一些好运气。面对高度波动、不可测的市场，耐心持有、长期持有的效果或许更好，只有那些耐得住性子的人，才能在股市中赚到钱。

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