施罗德：俄乌危机对欧元区股市有何影响？
施罗德最近发表研报称，人们应该讨论危机如何影响欧元区股市，重点关注三个行业：银行、公用事业和汽车制造商。
从投资的角度来看，自俄乌危机爆发以来，欧元区股票迄今一直落后于其他市场。这主要是出于对增长的担忧，不仅因为该地区接近冲突发生地区，而且通胀节节攀升令人忧。石油和天然气价格的飙升正威胁着欧洲工业成本的急剧上升。航空公司、航运公司、汽车制造商和其他能源密集型行业就是显着的例子。
欧元区银行一直是受此次危机打击最重的行业之一，截止3 月 15 日MSCI EMU 银行板块自危机爆发以来已经累计下跌了 17.3%。
然而，很少有欧元区银行在俄罗斯和/或乌克兰有重大风险敞口，这本应限制他们的损失。迄今为止，银行板块跌幅是施罗德预期的最大潜在损失的两到三倍。这些损失可能会延迟甚至可能削减该行业一定程度的股东回报，但该机构认为这种影响已经超过了当前估值的定价。
施罗德指出，考虑其他因素也很重要，例如利率路径。在俄乌危机之前，对更高利率的预期帮助支撑了欧元区银行股。随着通胀冲击越来越明显，利率预期再次上升。对于一家典型的银行，利率提高 1% 会使盈利提高约 25%。
此外，俄乌危机对汽车行业造成了重大破坏。IHS预计，全球 2% 的销量将因这场危机而损失，特别是对欧洲销量的影响为5%左右。与此同时，钯、镍和氖（用于催化转换器、电池和半导体）等输入材料的供应风险似乎可能会加剧对生产的影响。
在能源方面，施罗德指出，为公司和家庭提供负担得起、安全和清洁的能源需要采取果断行动，立即开始降低价格并为明年冬天储存天然气。在欧洲绿色协议下实现快速清洁能源转型的理由从未如此强烈和清晰。
还有很多细节有待解决。然而，令人鼓舞的是，该地区似乎对确保欧洲能源供应的长期安全采取了强硬立场。（编辑：Ruby）
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