对冲基金空前清算石油头寸波动性和不确定性下谨慎为上
在油价飙涨使得经济前景恶化，市场动荡推高维持衍生品头寸成本的情况下，对冲基金正在以接近创纪录的速度清算石油头寸。
据Reuters，截止3月8日当周，对冲基金和其他基金经理净卖出了1.42亿桶石油当量的期货和期权合约。抛售主要是关闭现有的多头头寸(-1.14亿桶)，而不是建立新的空头头寸(+2800万桶)，符合降低风险的策略。
详细来看，这些基金经理抛售了布伦特原油(-9700万桶)、欧洲柴油(- 2300万桶)、美国汽油(-1300万桶)和美国柴油(-1100万桶)，同时仅买进了纽约商品交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)的原油期货(+200万桶)。
这六份合约的净头寸仅为5.88亿桶(2013年以来周排名的第45百分位数)，低于1月18日所及近期峰值7.61亿桶(第70百分位数)。多头头寸与空头头寸数量之比为4.76:1(第61百分位数)，低于1月中旬的6.24(第80百分位数)。
近几周来，期货价格创纪录的逆价差、现货价格加速上涨以及日波幅加剧，都表明市场处于极度压力之下，可能会逆转走势。波动性上升也是市场流动性下降的一个征兆，看涨和看跌的投资者都不太愿意承担新的风险，而是减少头寸，直到交易变得平静下来。
此外，波动市况下，经纪商和清算机构对保证金的需求增加，导致维持期货和期权头寸的成本越来越高，从而鼓励基金经理削减头寸。
与此同时，俄乌危机推动油价飙涨，引发滞胀、甚至衰退忧虑，不断加剧的混乱局面和不确定性，也促使基金经理减少风险敞口，以待形势变得更加明朗。
“最近油市回落是因为一些投资者解除了他们的多头头寸，因为他们对最近的波动越来越担心。”NLI研究所的高级经济学家Tsuyoshi Ueno指出。
国际油市周二扩大跌幅至两周低位，基准的布伦特原油期货重挫5.37%，至每桶101.16美元，此前一度下跌超过6美元，跌至每桶100.05美元。美国原油期货亦跌5.44%至每桶97.41美元，自3月1日以来首次跌破100美元水平，盘中稍早曾低见96.58美元。（编辑 言一）
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