摩根大通:油价未必会挤压美国经济对今年拉美经济前景持谨慎态度
摩根大通3月10日发布研报指出，过去整个星期，各类资产的交易波动很大。不过该机构不认为油价会挤压美国经济，并且对今年的拉美经济前景持谨慎态度。
过去整个星期，各类资产的交易波动很大。欧洲银行尤其感受到了压力。该集团较2月初的高点下跌了25%以上，原因是该集团同时持有俄罗斯资产和与俄罗斯有较大关联的国家(如土耳其)的资产。入侵可能还延长了欧洲央行(ecb)政策正常化的时间，投资者原本指望央行支持欧洲银行。固定收益市场的动荡也帮不上忙。
全球大宗商品价格正在飙升
从技术面上讲，俄罗斯农业和能源仍然是全球市场的一部分，但它们的供应实际上是禁区。其结果是，过去一周，从英国天然气(+100%)到小麦(+30%)，再到铁(+15%)等产品的价格都在飙升。原油是全球经济上最重要的大宗商品，自2010年代初以来，其交易价格首次达到每桶110美元左右。
大宗商品价格的这些波动使央行行长的处境变得复杂，他们必须将一种可能推高通胀、抑制增长的冲动纳入其中。传统上，他们关注的是“核心”通胀，剔除了食品和能源价格，因为它们波动太大。但在这种情况下，似乎可以合理地预期，较高的大宗商品价格将在一定程度上流向他们确实关心的其他项目(如运输服务或能源密集型制成品)。
然而，我们不认为油价会挤压美国经济。原油价格自2014年暴跌以来一直低迷。如果从那时起，原油价格与经济中其他商品和服务的价格相称，我们预计原油价格将在每桶125美元左右。此外，能源商品和服务只占消费者钱包份额的4%。更高的汽油价格意味着加油站的痛苦，这可能会给拜登政府带来一个政治问题，但我们不认为这会导致经济衰退。
即使在当前的情况下，也有增长的领域。我们对今年的拉美经济前景持谨慎态度。然而，大宗商品和能源价格的上涨通常会带动该地区的增长。实际上，今年到目前为止，MSCI全球指数中表现最好的三个国家是秘鲁、巴西和哥伦比亚。同样，卡塔尔、阿联酋和沙特阿拉伯等中东市场也出现了两位数的增长。（编辑：ZA）
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