【研报观点】螺纹快速回落 后市该何去何从？看看机构们是怎么评价的
中信期货：现实预期博弈，钢价震荡运行
稳增长预期延续，但现实需求尚未回归，建筑用钢需求尚在低位，制造业用钢相对较好，热卷需求稳健。近日俄乌局势动荡，国际钢材进出口受影响，利好国内出口，具体影响或有滞后。供应方面，北方高炉复产稍有反复，上周长流程产量上升，短流程也有复产。库存方面，本周螺纹转为去库，去库周期晚于往年，热卷转为正常去库。稳增长政策下，终端需求有望修复，基建有望逆周期发力，真实需求的表现与预期稍有差异。总体来看，短期钢价将延续震荡运行。
瑞达期货：市场成交以刚需采购为主
隔夜RB2205合约低开整理，重心下移，现货市场报价继续下调。随着期价高位回落，现货市场乐观情绪转弱，目前市场成交多以刚需采购为主，投机需求观望，整体成交一般。另外阿联酋能源部长表示支持增产，并将鼓励OPEC考虑提高产量水平，国际油价大跌并将拖累大宗商品价格。技术上，RB2205合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下回调。操作上建议，日内短线交易。
宝城期货：需求表现弱于预期
市场风险加剧，资金离场引发钢价大幅波动，而螺纹自身供需格局变化不大，周产量继续回升，周环比增16.73万吨，同比降幅收窄，且目前钢厂利润依旧较好，厂库压力也不大，后续生产仍将积极，供应回升态势仍会延续。与此同时，螺纹需求同样季节性回升，周度表现环比增66.54万吨，且投机需求刺激下终端采购量有所放量，但需注意的是两者农历同比降幅依旧显著，显示需求恢复速度弱于市场预期，相对利好依旧是政策端带来市场乐观预期，但当前地产低迷态势未变，而基建释放并未超预期，后续需求乐观预期仍易被证伪。总之，俄乌冲突缓和，钢价运行逻辑重回自身基本面，前期预期驱动将转为现实基本面，而目前钢厂复产继续提升产量，相反需求表现弱于预期，供需矛盾在积累，后续走势延续震荡回落，关注需求释放情况。
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