【观点】南华期货：热卷冲高回落 逢低做多
昨日上海4.75mm热卷报价跌50至5250元/吨。成本端，热卷与废钢价差为1307.1元/吨，周环比增加89.5元/吨，价差有所放大，而江苏地区废钢已经比铁水便宜35.5元/吨，周环比减少300元/吨，废钢与铁水价差有所缩小，近期铁水成本上升250元/吨，而废钢的性价比因此迅速显现。因此，钢厂对使用废钢的积极性趋强。根据Mysteel数据，61家钢厂废钢库存277.25万吨，较上周减少7.88万吨。目前钢厂需求回暖，钢厂补库需求旺盛，废钢资源紧缺，预计废钢价格稳中趋强运行。供应方面，热卷的周度产量回升，可能铁水转向热卷生产，热卷的总产量已经超过螺纹。需求方面，中国2月份广义乘用车零售销量同比增加4.7%，需求向好。随着下游工厂复产的进行，表需进一步回升。受俄乌局势的影响，欧洲热卷价格大幅上涨，且下游买家需求强劲，且出口价差仍较大，或带动国内出口机会。热卷总库存有所下降。基本面上供需两旺，强于螺纹。且底部有成本抬升的支撑，易涨难跌。预计走势震荡偏强，建议逢低做多，但也要注意其他金属巨大波动对市场情绪的影响。
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