骏利亨德森：从新兴市场投资视角看俄乌危机影响
骏利亨德森最近发表研报称，随着投资者为巨大的地缘政治风险溢价的不确定性定价，俄罗斯与乌克兰冲突导致市场大幅波动。由于俄罗斯是某些市场的关键参与者，因此石油和大宗商品的通货膨胀率飙升。此外，俄罗斯公司的创新可能会因紧张局势而停滞，投资者可能会忽视公司基本面并专注于地缘政治风险。
骏利亨德森指出，俄罗斯是原油和天然气的主要参与者，因此能源价格面临上行压力。人们应该预计中期能源价格将高于之前的模型，因为石油输出国组织及其盟友(OPEC+)的纪律将变得更加可信。在这一转变中，能源消费者的石油峰值之路将变得更加昂贵。
大宗商品也存在上行压力，因为俄罗斯是镍（电动汽车电池和不锈钢）、钯（催化转换器）、钛（现代飞机和军事应用）和许多其他元素的主要供应国。
这一大宗商品走势的持续时间将取决于西方实施制裁的严重程度以及俄罗斯的反应。通货膨胀可能会走高，随着增长放缓和通胀见顶，滞胀是一种风险，可能会使全球央行采取紧缩政策的行动复杂化，并为风险资产带来逆风。
此外，骏利亨德森认为，资金充裕、现金流充裕的俄罗斯老牌企业将变得更强大，因为弹性较差的竞争对手逐渐衰弱。鉴于地缘政治风险，股票市场将忽略这些基本面。（编辑：Ruby）
关键词： 新兴市场
营业执照公示信息
相关新闻