柏瑞：俄乌危机为实物资产提供顺风信贷市场未现实质性恶化
柏瑞最近发表研报称，俄罗斯与乌克兰紧张局势升级给市场带来了更大的不确定性和波动性，推动标准普尔 500 指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数进入回调、甚至完全陷入熊市区域，并推动油价飙涨。那么，这场危机对市场和经济意味着什么？
在经济方面，柏瑞指出，2020年俄罗斯商品和服务出口总额中约有三分之一流向欧盟，该国在德国出口中的占比不到2%，在英国和美国的出口中占比不到 1%。
该机构并称，市场聚焦能源价格上涨的经济溢出效应，这可能会促使欧洲国家采取减税、或直接能源成本补贴形式的财政政策回应，以缓冲对国内经济的影响。
柏瑞表示，商品价格上涨驱动通胀、国防开支增多以及努力摆脱碳氢化合物世界的势头，应该会在抑制金融资产的同时为实物资产提供顺风。在股票方面，市场已经进入回调区域，这为精选的具有较高盈利能见度和有吸引力估值的世界级公司提供了机会。
固定收益方面，该机构认为，信贷市场状况并未出现实质性恶化，市场交易秩序井然。正如预期的那样，价格下跌，但没有广泛的抛售压力。虽然即将出台的制裁制度将对特定行业和发行人产生影响，但该机构认为与美国和其他发达信贷市场的系统性联系微乎其微。对于新兴市场债务，另一次通胀冲击可能带来风险。（编辑：Ruby）
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