综述：

近几日，新能源板块呈现出异常分化的格局，上游因为消息面扰动，以及之前涨幅过大导致的技术面超买，今日出现了较深的回调幅度，其中前期涨幅较大的中矿资源、永兴材料等都在盘中出现跌超8%的局面。而锂电材料和电池制造等个股走势则较为平稳。光伏和风电板块受到德国提前15年实现100%再生能源供给的消息刺激，早盘走强，但是之后呈现回落的状态。海风的中天科技盘中一度触及涨停，创出新高。

从整个产业链来看，锂电产业链上游价格涨势仍然不减，对应的是相关企业的低库存以及中下游企业的高需求，这是本轮锂电上游价格上涨的核心因素，以需求带动价格。而非单纯的供需错配导致。

核心观点：

前期光伏受到产业链价格博弈较为严重的问题，回调较为明显。但是今年光伏增速的高增长是毋庸置疑的，目前来看调整的时间以及空间以及到位。风电中海风格局最好，虽然总体增速不如光伏。但是估值较低，普遍在20倍左右的估值。锂电中，上游的确定性被加强。而下游则可以通过技术更新和迭代来降本增效。但是近期由于反弹较为迅速，目前看有回调的需求。中游受到的上下压力较大。但目前整体锂电的估值对应今年与明年的业绩增速也已基本合理。并且从技术面来看，整体新能源各板块在9月，10月前后见顶，从调整的时间和空间都已具备完成一轮大级别反弹的预期。

行业动态：

1.宁德时代董事长两会谏言

据悉，今年两会期间，全国政协委员、宁德时代董事长曾毓群将提交四份提案，涉及锂资源保供稳价、新型储能、电池碳足迹和锂电池道路运输等议题。

2月28日，从宁德时代获悉，曾毓群在其推动国内锂资源保供稳价的提案中提出，当前锂资源供需形势严峻，行业发展面临挑战。

“应加快国内锂资源勘探开发，保障供应链安全，同时应加强自主创新和科技攻关，提升资源循环高效利用水平。”曾毓群称。

此条新闻引发热议，其中对于锂资源的“保供稳价”是主要的讨论点。市场人士认为，首先这个词一般出现在关系到民生的一些商品上，如煤炭，猪肉等，而锂则是一类小金属，并不关乎民生，所以应该以市场经济为主，根据供需关系产生最终的价格。而目前外围市场上，澳洲锂精矿价格稳定在3000-4000美元一线，国内的价格不太可能有大幅的降价。

另外一方面，从供需角度来说，根据多份券商研报分析，22年以及23年，依旧处于供不应求的局面，那么锂价维持在高位的逻辑仍然是成立的。

解读：锂作为小金属，虽然目前的用量相比之前有大幅增高，但是仍远未达到民生层面，所以还是以市场为主围绕其内在价值波动，不太会出现其他方面的价格干预。

2.特斯拉德国GIGA工厂将于本周正式获得生产批准

根据媒体报道，特斯拉德国柏林超级工厂或于本周获得最终生产批准，消息将在本周四或周五公布。盛大的投产仪式也正在筹备之中，暂定于3月22日举行。届时，特斯拉首席执行官埃隆.马斯克将飞抵现场，首批30辆ModelY车型也将交付客户。而最后关注的是德国工厂使用的是什么电池。从目前渠道得到的消息来看，是21700电池，而非4680电池。

解读：特斯拉的产能再加速，欧洲的供给将会更加充裕，对于今年的全球新能源车的销量预期是一个不错的利好。而在电池方面，虽然此前4680号称已可以量产，但是目前仍然还是用的21700电池，4680的应用尚需时日。

3.德国计划加速风能和太阳能基础设施扩张 将100%可再生能源供电目标提前15年实现

德国经济部当地时间周一提出了一份待立法的草案，该国计划加速风能和太阳能基础设施的扩张，将100%可再生能源供电目标提前15年(至2035年)实现。经济部在草案中将陆上风能和太阳能设施的发电能力提高三倍左右，海上风力发电能力将增加一倍以上。陆上风力发电能力将从今年的3千兆瓦增加到2027年的10千兆瓦，太阳能的发电能力将从今年的7千兆瓦增加到2028年的20千兆瓦。海上风电设施也是该计划的一个关键部分，德国预计其发电能力将从2030年的30千兆瓦上升到2045年的70千兆瓦。

部分新能源上游价格：

锂电：

据上海钢联发布数据显示，部分锂电材料报价今日继续上涨，电池级碳酸锂涨5000元/吨；氢氧化锂涨9000-10000元/吨；金属锂涨2万元/吨；锰酸锂涨5000-6500元/吨。

光伏：

光伏硅料指数较2月中旬的低点后再度上涨，又回到2月初的点位。

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