惠誉：中国开发商融资至暗时刻或在Q2终结内部融资下半年料强势复苏
惠誉国际评级2月24日发布报告称，内部融资将成为中国房地产开发商2022年偿还到期债务的主要来源。自2021年底以来，在适度放松政策之后，一些融资渠道出现了轻微改善的迹象，比如抵押贷款正常化、开发贷款逐渐恢复，以及部分开发商恢复发行资产支持证券(ABS)。然而，销售增长持续回升对于银行和债务资本市场投资者重拾信心至关重要。
报告并称，房地产开发商的内部融资可能在2022年温和复苏，尤其是2022年下半年，随着监管机构调整2021年第二季度至第三季度的过度紧缩举措后，银行已将按揭贷款处理正常化。
由于许多购房者需要出售房屋以筹集资金购买更大或更好的新房，抵押贷款审批的加快有助于加快最终付款的现金收缴，并有利于支付首付。然而，不良信贷的增加和负面消息将在2022年上半年继续削弱买家和投资者的信心。
惠誉预计，2022年新屋销量将下降10%-15%，平均售价将下降5%。
此外，该机构表示，外部融资、以及债券或票据、资产支持型证券(ABS)和少数股权等替代融资方式，可能将在内部融资出现了更明显的复苏迹象后随之改善。自2021年底以来，外部融资略有回升，但总体上仍然疲弱。
总之，惠誉认为，到第二季度，中国房地产开发商融资状况最糟糕的阶段可能将结束。（编辑 言一）
关键词： 内部融资
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