中金港股：稳增长发力下港股比较优势凸显
中金公司2月14日发布研报预计，H股将继续受益于国内稳增长政策发力，尤其是在1月金融数据超预期进一步打消了市场对政府稳增长决心方面的疑虑。往前看，中金认为国内政策放松仍将给市场提供支撑；海外货币政策紧缩预期上升难免带来压力，但国内政策仍将是主导变量。
上周海外中资股市场延续上行趋势并再度跑赢海外及A股市场，再次印证了中金此前多次提示的港股存在比较优势的看法，这一跑赢表现实属不易，要知道同期A股市场尤其是成长板块大幅下跌而海外市场波动性上升。中金认为背后的逻辑也并不难理解，即较低的估值比较优势不仅在外部波动性环境下为市场提供了缓冲，也使得海外中资股对国内积极政策信号响应具有更大弹性。去年12月以来南向资金的持续流入正是验证了这一判断。
往前看，中金依然维持这一看法，并认为H股将继续受益于国内稳增长政策发力，尤其是在1月金融数据超预期进一步打消了市场对政府稳增长决心方面的疑虑。不过，美联储收紧的预期和地缘政治局势仍然是潜在的风险因素。
往前看，中金认为国内政策放松仍将给市场提供支撑；海外货币政策紧缩预期上升难免带来压力，但国内政策仍将是主导变量。中金重申在2022年的港股将是均值回归的一年。中金建议短期关注“稳增长”受益板块，如部分金融、地产板块与相关产业链以及受益于上游价格回落和政策支持力度加大的中下游消费板块。优质成长标的在中期也值得投资者关注。另外，受益于中国债券收益率下行的高股息标的以及因美国即将加息而受益的香港本地银行也值得关注。（编辑：ZA）
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