近两年权益市场结构分化显著，让投资者普遍感觉投资难度增加。 而FOF产品凭借净值波动性较 小、正 收益比例较高的优势，越来越获得市场的认可，已经逐渐成为投资者进行资产配置的较好选择。目前全市场共有8300多只公募基金，种类繁多，业绩分化大。 其中表现最优和表现最差的基金业绩差异高达100个百分点。可见买到优秀的基金基金的概率相对渺茫。大部分基民买基金时，主要参照的是基金排行榜， 买入的基金多半是近期热点或者爆款基金、明星基金。实际上，这些热门基金的估值往往已经较高，在信息差和均值回归铁律的作用下，后期追涨入场的基民往往沦为接盘侠。历史业绩对未来业绩的预测能力几乎为零， 前一年的冠军经理，第二年的业绩往往不尽人意，历史业绩排名只是评价基金业绩的一个维度，仅仅根据历史业绩排名去评价基金的好坏，是完全不够的。而一些长期业绩稳定的基金也未必能够出现在每年的冠军基金榜单上。此外， 单从历史业绩来筛选基金也不一定能选到常胜品种，受到市场风格切换等因素影响，短期“冠军基”现象更是层出不穷，这也进一步增加了投资者挑选基金的难度。与此同时，市场波动在所难免， 热点分散、轮动频繁，成功的股票投资需要投资者对宏观经济、货币政策、国家政策、行业景气度、上市公司基本面等都有深入理解。回顾过去17年各概念板块的收益情况可以发现，不同的概念板块在不同年份的收益差距悬殊，没有一个风格可以持续强势。机构投资者也不能保证每年都能压对风格，个人投资者想要把握市场主线，赚取超额收益，更是难上加难。“基金赚钱、基民不赚钱”一直是投资圈难以破解的“魔咒”。而 追涨杀跌、交易过于频繁、投机性强、缺乏理性和长期投资理念等，是基民亏钱的主要原因。面对波谲云诡、波动不定的金融市场，投资者对于权益基金产品的持有信心不足，持有期限较短，频繁短线交易增加了实际收益率与净值增长率之间的交易损耗，交易损耗越高，基民整体实际投资收益率越低，长期下来，投资者很难赚到钱。上海证券交易所发布的单个账户年化收益数据显示，从2016年1月到2019年6月， 不论是散户投资者和机构投资者，无一例外，择时带来的收益都是负收益。短线特征突出、追涨杀跌的A股散户投资者，无论是账户规模在10万元以下的，还是1000万元以上的，皆全军覆没，平均年度收益都是负值。 而机构投资者和公司法人投资者虽然都实现了平均年化正收益，但一样难逃择时带来的收益损耗。普通投资者由于缺乏专业的投研体系和数据支持，也没有时间和精力去研究宏观经济和市场基金，因而很难在信息繁杂的市场里，挑选出真正绩优的基金。同时，波谲云诡、波动不定的金融市场增加了投资者择时的难度，投资者不是买在高点，就是卖在低点，很难做到精准择时。市场大涨大跌，投资者进而在频繁交易中错失了赚钱机会。相比于直接参与金融资产的投资，以基金作为媒介，间接参与金融资产的投资正成为主流 。专业的人做专业的事，专门从事投资的金融机构相比于个人投资者，存在很大优势。专业投资机构汇集了大量高学历人才。通过团队协作，投资机构搭建了全方位交易、风控系统，汇集了长周期、多维度数据库，在研究、策略、交易、风控等多方面建立了全链条投资框架。相比于个人投资者，机构投资者在资金、信息、系统等每个领域几乎都占据优势。金融市场是零和博弈，你赚的钱就是别人亏的钱。在这个没有硝烟的战场上，“手无寸铁”的散户如何战胜武装到牙齿的机构呢？与普通投资者自己挑选基金不同， FOF是从专业的角度挑选基金，本质上提供的是一站式解决基金挑选和资产配置的服务。FOF依托于投资机构的专业投研体系，建立大类资产配置策略，明确不同资产的投资配比，再通过定性、定量的分析和论证选择基金产品，最终确定投资标的并持续进行动态跟踪和调整。 FOF具备远超普通投资人的择基能力，专业的事情由专业的人来做，投资胜率要更高。FOF的核心是资产配置， 在股债性价比较为均衡的背景下，会坚持围绕业绩基准来考虑动态资产配置，同时坚持“核心-卫星”的配置思路，总体上保持行业配置均衡，适时适度把握结构性景气机会，避免过度倚重单一资产或者单一行业，避免净值波动过大而损伤客户持有体验。FOF投资于不同市场、不同品类的基金产品组合，资产类别丰富、相关性低，可以更好地实现底层资产类别分散化；同时，通过对基金公司与基金经理的优中选优，可以有更多机会获取超额阿尔法收益。FOF基金经过了两次分散化，稳定性比普通基金更好。具体而言，每一只基金是由若干个底层资产组成的，基金经理会通过行业、地域等角度的均衡实现第一层分散。FOF基金管理人通过挑选优质基金，并进行组合配置，实现第二层次分散，最终降低整个组合的波动性。FOF理财产品通过基金产品和基金公司、基金经理的 “双重分散”与“绩优组合”，能够实现“风险和收益的二次平滑”，抵御不同市场波动，帮助投资者提高收益率。与偏股型基金相比，FOF基金具备更好的风险收益比，组合波动性的下降，使得FOF持有人持有体验更好，持有时间也会更长，从而有机会享受资本市场带来的长期收益。FOF产品胜在波动率低，最大的优势在于提高基金的长期风险收益比，使基金净值的长期增长率更平滑，减少单一策略波动风险。FOF投资在极致风格的牛市中并不会拔得头筹，但在熊市和震荡市中往往有着优异的表现。在市场呈现大幅波动的熊市和震荡市下，FOF通过分散化降低波动，能够为投资者提供更好的回撤与投资体验。尤其是在遭遇极端行情和黑天鹅事件冲击时，通过组合调整降低波动率，起到“危机减震器”的作用。随着居民的收入增加与财富积累，理财需求日益提升。尤其今年以来市场的持续震荡，让投资者也开始更加偏好风险相对可控的产品， 风险较分散、回撤较低、投资收益率相对超越普通银行理财的产品，日渐受到投资者的喜爱。FOF通过大类资产配置、风格和行业选择、底层基金筛选， 把投资的运气剥离出去，着重挖掘超额Alpha能力，能帮助产品实现一个比较好的超额收益。FOF并不是为了一味追求高收益，自诞生以来，它的运行逻辑和设计的初衷都是为了获得超额收益的“确定性”——即通过分散性的投资和专业化的资产配置来提高获得超额收益的概率。FOF能够在获得高于银行理财产品的前提下，帮助我们进一步提高“持有”收益率，可谓资产保值增值的利器。
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